Progressão de vida e análise de startups- existe alguma relação?
A analise de startups e da vida tem os mesmos princípios: nos 2, temos que focar no que é relevante.
Análise de Crédito para startups
Há 3 meses, entrei na Namari Capital, ex- Brazil Venture Debt, fundo pioneiro em Venture Debt no Brasil.
Damos crédito para startups em estágio acelerado de crescimento.
Vem sendo uma experiência enriquecedora, desafiadora, e sobretudo, amplificadora de conhecimento.
A rotina é bem diversa: são diversos deals ocorrendo simultaneamente, de diferentes indústrias e modelos de negócio.
Para cada empresa que aparece, buscamos entender se vale a pena estruturar uma operação e se a companhia está dentro da nossa tese.
O grande objetivo de tudo isso é: aportar o capital da forma mais eficiente e rentável possível.
O que importa na análise?
Como fazer isso? São 2 principais drivers:
Identificando boas empresas de forma rápida, objetiva e prática.
Sabendo identificar red flags de forma sucinta, para descartar rápido.
Não adianta alocarmos por alocar. É um investimento. Se a empresa não é boa, não tem porquê focar nela.
O grande objetivo é saber filtrar de forma clara e objetiva, e da forma mais eficiente possível. Pensando em alocação de tempo, o ideal é passar o máximo possível em boas empresas.
Então, o ponto (ii) é crucial, porque é só vendo de forma direta pontos negativos que vamos conseguir descartar as que não são boas e ter tempo para focar nas relevantes
O grande questionamento é: com vários deals rolando ao mesmo tempo, como fazer esses descartes de forma acelerada, e como saber em qual escolher focar?
Se pararmos para analisar profundamente cada um, perdemos muito tempo.
É importante ser sniper. Saber ver os principais drivers que vão fazer com que entendamos que vale a pena aprofundar em tal companhia.
É assim que conseguiremos juntar os pontos principais: (i) volume, (ii) qualidade.
Saber ser sniper e identificar os 3 pontos -alavancas→ quais são os 3 tópicos que tenho que olhar para barrar logo de cara ou continuar com uma empresa?
Percebo que quem trabalha comigo já tem essa mente e olhar de sniper aguçada. Já conseguem olhar os 3 principais pontos iniciais para saber se vale a pena continuar ou não.
Venho buscando cada vez mais me desenvolver nesse aspecto.
Não adianta olhar todos os pontos do SG&A, ou todas as linhas que compõem a margem bruta. Precisamos ir nas principais e entender o que driva elas, visto que são estas linhas que geram o maior impacto.
Análise estruturada e objetiva da Link
Recentemente, estruturei essa análise sobre a minha faculdade ( Link).
Os principais drivers de crescimento dela são (i) produto e (ii) regulação
Educação é um setor bem regulado, e para operar bem, precisa estar de acordo com tudo que o MEC provê.
Além disso, o principal driver é um bom produto educacional.
Ou seja, se ela tiver bons profissionais de educação, que entendam sobre pedagogia e modelo de ensino, saibam estruturar matérias, e tiver uma força regulatória forte, o business vai crescer.
O resto é importante, mas isso que suporta. Todas as outras áreas são adjacentes a essas.
Não precisa ter um baita CFO, visto que a área financeira não é um driver diferencial do negócio. Ele apenas suporta as 2 áreas principais
Em uma grande varejista, por exemplo, um grande driver do negócio é a estrutura financeira dela: custo da divida e custo de capital , visto que é um negócio intensivo em capital de giro. Portanto, para ela vale a pena trazer o melhor CFO do mercado.
Sendo sniper na vida e nos negócios
E na vida é assim: são 3 ou 4 coisas feitas de forma constante que fazem a gente subir. Elas que importam. Temos que ser snipers para saber filtrar, dentro todas as milhares de possibilidades de ações, as que vão ser chaves
Nos 2, é a mesma coisa:
Saber olhar a empresa de forma filtrada e objetiva, tendo em conta os princípios da análise, para saber se vale a pena prosseguir
Saber quais são as principais ações que vão te fazer subir. Quais são as ações que importam, e, principalmente, descartar as que já sabemos que não nos ajudam e nem trazem bem-estar.
Na vida, “gastamos” tempo para saber o que fazer; o que gostamos e não gostamos; que tipo de mulher nos interessa, quais são as ações que importam… O segredo é descobrir isso o quanto antes.
Defendo muito em concentrar energias e direcionar tudo no que importa, mas o maior segredo é saber o que importa!! ( Disse sobre isso aqui:
Pontos de uma análise
Quais são os 4 pontos chaves que fazem a nossa análise passar?
Quais são os 4 elementos que vão me fazer chegar para o próximo nivel?
Em um mundo cheio de distrações, documentos, KPI´s, oportunidades., indicadores. é preciso ter olhar de sniper para ser eficiente:
Qual o tamanho da sua divida?
Está crescendo?
Qual o seu runway?
Tem margens saudáveis?
Todo negócio tem 2 ou 3 principais drivers que vão direcionar ele. E na vida é assim
Foco no que importa. Energia focada e centralizada para deixar de lado o que é irrelevante.
Para cada situação, existem milhares de frameworks e metodologias. Qual deles melhor funciona para a gente?
(Essa é a pergunta de 1 milhão de dólares)